主要观点
1.本周石化装置检修情况仍以大庆石化、盘锦乙烯和上海石化等为主,伴随抚顺和燕山石化短暂停车,检修涉及年产能总计299.3万吨,共计损失产量约5.04万吨,环比增加0.18万吨。下周延长中煤将恢复生产,暂无其他新增的检修计划。本周期货市场暴涨暴跌,商家心态迷茫,市场货源流通缓慢,石化库存窄幅攀升。
2.6月聚乙烯进口总量环比减少0.7%左右,处在中等偏下水平。本周港口库存小幅上升,主要是下跌行情所致。中小贸易商及下游工厂接单犹豫,一手贸易商出货速度放缓,但因近期到港量不大,因此港口库存增幅有限。
3.本周聚乙烯国际市场价格全线下滑。亚洲市场需求表现不佳,近期利空消息密集,市场看空气氛逐渐浓厚,商家纷纷下调价格出货。中国市场暂且平稳运行,但成交价阴跌。东南亚地区斋月节影响,加上受中国市场拖累,价格同样出现下滑。美国市场出口需求疲软,商家出货缓慢,价格呈下跌趋势。
4.周初,市场交投热情不高,多数随行报盘。然周二开始,多数石化陆续大幅降价,且线性期货连续两日跌停,市场交投遭受重创,价格大幅下跌。周四期货虽重回涨势,但石化仍以降价为主,业者观望居多。当前线性主流价格在9200-9550元/吨,环比跌500元/吨。
5.本周石化PE毛利走稳,环比变动不大。原油价格延续跌势,其中布伦特价格环比跌4.25美元/桶,石化生产成本跟随回落350元/吨。市场成交缓慢,石化承压下调出厂价格,其中线性出厂价格环比跌300元/吨左右。成本和出厂价格同向下滑,作用相互抵消,致使石化毛利变动不大。
6.本周PE下游制品行业开工率窄幅波动。农膜和包装行业受部分大厂订单小幅改善的带动,开工率窄幅回升2%,但总体需求仍显乏力。原料涨跌反复,致使终端采购心态谨慎,原料库存维持低位操作。
7.操作策略
单边策略:逢高试空。